民國初年，上海號稱「東方冒險家樂園」，各路英雄豪傑雲集。當時上海三大亨合力建造叱吒風雲的流氓集團，素有「翟金棠(湯鎮業飾)貪財，龔嘯山(黎耀祥飾)善打，喬傲天(黃秋生飾)會做人」的說法，要成就大業，往往要不擇手段。而傲天、嘯山、金棠亦歷盡大時代的波瀾起跌、敵友之間的爾虞我詐。在這時局紛擾的年代，又有誰能彰顯出人性的光輝？
喬傲天‧擅於計謀 冒起上海新勢力
年輕的喬傲天(馬國明飾)出身寒微，父母早逝，隻身於上海十六舖當水果店學徒，但惡勢力當道，傲天為掙扎求存，決以拳頭打出一片天，並與嘯山不打不相識，二人旋即稱兄道弟，以一人獻謀、一人動武之策，合力於上海灘頭打出個小名堂。
及後，傲天於賭場打工，憑小聰明為老闆娘姚桂生(陳煒飾)化解危機，桂生將他引薦給丈夫金棠，傲天再助金棠策劃豪奪沈鎮岳(黃柏文飾)的鴉片生意。事成後，傲天乘勝追擊，拉攏金棠與嘯山結盟，成立「三鏗公司」，正式營運鴉片運輸保險的工作，生意愈做愈大。傲天由寂寂無聞的水果小工，一躍成雄霸上海的大亨！
傲天能夠雄霸一方，全賴桂生的知遇之恩，二人合作無間，相知相交，二人產生微妙情愫，卻不敢越雷池半步，並接受桂生安排，娶其近身侍女何淑英(尹詩沛飾)為妻。傲天曾在八方會館邂逅京劇學徒顧小樓(胡杏兒飾)，對其一見傾心，但小樓卻因其黑幫身份而敬而遠之。及後，傲天把對小樓的感情投射到她的同行師姐曹月蘭(蘇玉華飾)身上，並娶其為二太太。
龔嘯山‧好勇鬥狠 只有拳頭才是真理
龔嘯山人稱「癲狗」，為人火爆狂妄，一生人中只顧及妻子劉美琴(梁琤飾)、兒子龔學堯(楊明飾)和喬傲天三人。嘯山自幼家貧，一心參軍從政，但其性格好勇鬥狠，難以控制，訓練中途已被開除。輾轉間，嘯山遇上美琴，二人不顧美琴父母反對，珠胎暗結，私奔至上海灘頭，嘯山決定在此大展拳腳，打出名堂，並與傲天稱兄道弟。
傲天不慎得罪當地惡勢力，招來殺身之禍，幸得嘯山捨命相救，二人兄弟情義更深。當嘯山混得有聲有色時，他越來越放肆的手段不慎得罪軍閥，被對方追殺，嘯山只得逃離上海。但嘯山的野心未有因此而熄滅，並藉着在武備學堂結識的人脈，靠攏軍閥，逐漸建立起自己的武裝力量。
其後，嘯山風聞傲天成為金棠和桂生的手下，並經營起運送煙土生意。嘯山發現這是回歸上海的好時機，便趁傲天運送鴉片時，攔途截劫，終如願與傲天、金棠共同成立三鏗公司。幾年間，「三鏗」飛黃騰達，雄霸鴉片市場，橫行法租界，三人更兄弟相稱，合稱上海三大亨！
翟金棠‧氣勢如虹 問鼎上海黑白兩道
翟金棠本於巡捕房任職「包打聽」，慣用黑吃黑手段，屢破奇案，深得法國殖民政府的信任，扶搖直上成督察長。金棠亦得賢妻桂生相助，為其建立的黑道勢力，聲勢愈見浩大，旗下賭場、妓院等生意均蒸蒸日上，令金棠問鼎上海灘黑白兩道！
金棠雖已雄霸一方，但仍覬覦上海的鴉片生意，可惜以鎮岳為首的八股黨壟斷鴉片販賣，令他未能分一杯羮，苦無計策。此時，由桂生引薦的傲天膽識過人，金棠對他委以重任，終把八股黨的鴉片業務擊潰！
得桂生及傲天扶助，金棠氣勢如虹，隻手遮着上海半邊天。及後與嘯山與傲天合作成立三鏗公司，令他於上海的身份地位更見顯赫！金棠搭上著名歌女祝綺虹(沈卓盈飾)，左右逢源，盡享金銀錢財、齊人之福，徒添幾分霸氣。
動盪亂世 敵我難分
傲天、嘯山、金棠逐步成為上海首屈一指的大亨，三分天下，各據一方，但三鏗公司卻充滿外憂內患……隨《國際鴉片公約》成立，市民對鴉片的遺禍怨聲載道。身為總參謀副官的韓立(關禮傑飾)，被委派調查三大亨，他卻在傲天的幫助下，立下大功，得委員長賞識。二人自此唇齒相依，建立互相利用的關係。
而令人聞風喪膽的斧頭幫幫主毛冠潮(敖嘉年飾)，與傲天命定為敵，但冠潮對傲天的海派作風心生敬佩，礙於身份，二人終歸未能成為真正的戰友……相反，黎兆匡(吳卓羲飾)作為傲天的得意門生，雖適時為其出謀獻策，一解煩愁，但現實的桎梏卻令他看清社會真面目，變成被利益沖昏頭腦的青年，一度想要把傲天推向絕地！
上海灘刀光劍影，人人為追求自身利益不擇手段，三分天下的局面亦逐步分裂。隨後日軍大舉侵華，上海淪陷，喬傲天、龔嘯山、翟金棠三兄弟終歸各走各路。走在亂世之中，誰又能成為上海灘最後的贏家？
尼玛除了第三个故事挺好，其余都是无用的片段！
没想到这个系列竟然还能回归，虽然整体质量平平。电影定了个94年的大背景，但这不应该成为渣画质的借口吧。四个故事，前两个很普通，第三个清晰度总算比较高，情节也完整，但改造人的设定实在是太老套了，跟《F军团》简直如出一辙。第四个就是垃圾，还顺带讽刺一把红脖子。第三个又是印尼的故事，看了下导演阵容原来是第二部的老伙计了。这次的主线警队突袭毒贩巢穴也是挺无聊的，无非就是为了片尾带出内鬼和VHS教团的设定。总的来说恐惧感也就那样，邪典劲儿依然十足，视觉效果上虽然是伪纪录，但真实感并不算强，晃来晃去也看不清。这次的警察是真惨，联想到《惊悚50州》第一季最后一个故事，话说那个放到VHS里也挺合适的。这个系列堂而皇之的拍这种地下邪典也算是业内特色了，情节只要有创意、不拉胯就不缺观众，这种猎奇题材永远会有市场
小带子漏气了，第二个故事氛围最好，人体改造平平淡淡 第四部相对前三部真的很清新甜美，吸血鬼的造型可以和vhs1的女妖肩并肩
伪记录短片大拼盘，很无聊。故事、氛围、特效、演技什么的都很平庸，第三个还行，稍微看到一些人性的探讨，这个被改造的女孩真是惨，想要活下去有错吗？
总体合格 主线比较无聊 其余小章节都有惊喜 尤其肉体改造那篇 有《铳梦》的味道了。
但是从改造人那个故事开始就有些过于冗长了
下水道采访片段其实很腹黑爆笑，印尼那个不错，白垃圾邪教恐袭有拍成不正经的恐怖喜剧片的潜力。其他就很那啥
这风格，i了了。看到画面 我退出重新确认了一下文件大小，确实一个多GB
前两个故事休闲沉浸，后两个故事一个牛逼，一个搞笑。空军指挥官就像是过家家一样，机枪打吸血鬼时，还把队友打死了，一团乌烟瘴气蟑螂兵。还想炸大厦呢
第三个人体机械恶魔太有游戏感了，有点东西。
比3好看！！！每一段都精彩，红脖子那个故事我比较无感，前三个都是我的菜。这种小众狂欢的恐怖片，是绝对不能单单看那几个短评就判定是否好看的
真的为了贩卖恶心而为之，撒肉酱，视觉冲击，想想都没啥意思。
有被吓到了，特别是第一个
哈哈哈这片子每个故事个个人都是神经病
6.2/10怎么说呢，整体其实挺无趣的，感觉纯粹是为了伪而伪，故事也不新鲜，就这样的时长分配都没讲出什么东西，可见内容是如此的空虚。
第三个故事改造人秒杀其他好吗 印尼导演i了
这很明显，录像带帮助记录了人类的残忍，人类才是致命源，血腥，重口，却也很自然而然把惊悚带到现实来，每一段衔接还是显得很生硬，反正感官上绝对可以了，尤其像我这种很少看这种血腥题材作品的人
几个故事都有种特别强的既视感。第二个守灵的故事虽然普通但是吓人氛围最足。
回到录像厅cult片时代，单纯的本本cult
伪纪录片的形式和题材没有结合的很好，全程都感觉套了一个美图秀秀里的非主流滤镜在拍摄，相比较而言更喜欢疯狂科学家那个故事。
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